Trend potvrzuje i americká skupina Bain Capital, která spravuje aktiva přes 185 miliard dolarů a v posledních letech výrazně posiluje nejen své evropské aktivity, ale také vazby na Česko.
„Private equity se demokratizovalo. To, co bylo dříve dostupné jen pro instituce, je teď přístupnější. Lidé jsou bohatší, globálnější a lépe informovaní, často díky vzdělávání v bankách nebo vlastní zkušenosti, například díky prodeji svých firem private equity fondům,“ říká viceprezident pro vztahy s investory v Bain Capital, Arham Karim, který do Prahy zavítal u příležitosti exkluzivní pololetní konference ONE FAMILY OFFICE, rodinné kanceláře Jaroslava Havla. Nejen tito lidé jsou pak podle Karima extrémně sofistikovaní. „Přicházejí k nám s jasnou představou, co chtějí. My jim pomáháme přenést tyto vize do konkrétních investic,“ poznamenává.
Zájem movitých jednotlivců o private equity podle finančníka Karima není náhodný. V prostředí vysoké inflace, nízkých reálných výnosů a volatilních trhů hledají investoři aktiva, která jim zajistí stabilitu, ochranu kapitálu a dlouhodobý růst. Private equity tento mix často nabízí – výměnou za nízkou likviditu dostává investor přístup k nadstandardním výnosům a možnosti podílet se na strategickém směřování firem. „Někteří investoři preferují vyšší likviditu, jiní mají desetiletý horizont. Je to opravdu individuální. Není to o tom, jestli je někdo z Evropy, Středního východu nebo Ameriky. Je to otázka stylu přemýšlení,“ popisuje Karim, který v Bain Capital vede vztahy se soukromými klienty z celého světa.
Česká stopa
V českém prostředí zanechal Bain výraznou stopu už v roce 2021, kdy jeho technologická divize Tech Opportunities investovala rekordních 150 milionů dolarů do pražské datové firmy Ataccama. Šlo tehdy o největší Series A investici v historii české startupové scény. Přes svou angažovanost ve farmaceutické skupině Stada, která vlastní třineckou výrobnu léků, má Bain Capital i nepřímý vliv na výrobu farmaceutik v Česku.
Karim ale potvrzuje, že zájem fondu o region střední a východní Evropy není ojedinělý. „Evropa je pro nás dlouhodobou prioritou. Máme tým se sídlem v Londýně a kanceláře po celém kontinentu. Jdeme tam, kde jsou dobré příležitosti. A střední Evropa se může pochlubit celou řadou velmi zajímavých firem,“ říká s tím, že investiční skupina vlastní také například slovenskou potravinářskou společnost IDC, mateřskou společnost Sedity, známou například oplatkami Mila.
Od letadel po kryptoměny
Bain zároveň podle Karima těží ze své šíře. Investuje tak nejen do tradičních odvětví, ale také do technologií, pojišťovnictví či infrastruktury. „Bain je soukromá společnost a my sami jsme největšími investory ve svých fondech. Nejde nám tedy o poplatky za správu, ale o to skutečně vytvářet hodnotu a dosahovat dobrých výnosů,“ vysvětluje.
Diverzifikace napříč sektory je ostatně pro Bain Capital klíčová. „Letos jsme například spustili fond zaměřený na leasing letadel, kterých je globálně nedostatek. Před několika lety jsme zase založili fond pro investice do pojišťovnictví. A máme také fond zaměřený na kryptoměny,“ přibližuje Karim.
Jedním z dlouhodobých témat fondu je umělá inteligence. „Do první AI firmy jsme investovali už v roce 2016, tehdy to nebylo módní slovo. Dnes se připravujeme na exit. Na trhu je teď hodně šumu – každý tvrdí, že dělá AI, a je těžké odlišit skutečnou inovaci od marketingu,“ popisuje finančník.
Proměna investičního mindsetu
S nástupem rodinných kanceláří a individuálních investorů se mění i způsob, jak se investice dělají. Zatímco institucionální hráči pracují s přísnými pravidly a strukturami, movití jednotlivci přicházejí s větší flexibilitou, a zároveň s osobním zájmem. „Private equity je místo, kde dochází ke skutečné tvorbě hodnoty. A movití investoři chtějí být její součástí,“ říká Karim, který před nástupem do Bain Capital strávil deset let na straně tradičních financí. „Byla to pro mě jasná volba, věděl jsem, že právě v private equity mohu investorům přinést největší přidanou hodnotu.“
Jedním z nástrojů, jak propojit globální fondy s lokálními investory, jsou rodinné kanceláře. V Česku tuto roli plní například ONE FAMILY OFFICE, která má příležitost investovat do fondů typu Bain Capital. „Private equity není něco, do čeho by člověk měl vstupovat bez porozumění. Jakmile ale investoři pochopí, jak funguje, začne jim být jasné, proč je to tak zajímavý segment. Je to hlavně o vzdělávání, a právě v tom může ONE FAMILY OFFICE sehrát důležitou roli,“ říká Karim.
Private equity by podle něj neměla v portfoliu chybět – už jen kvůli diverzifikaci vůči veřejným trhům. „Pokud nejste ani ve veřejných, ani v neveřejných firmách, zůstávají vám jen úvěry, což je úplně jiný profil rizika a výnosu. Jde o to, jak správně přemýšlet o alokaci aktiv a vyváženém portfoliu,“ uzavírá Karim s tím, že právě proto Bain Capital s cílem stavět portfolia odolná v různých tržních fázích investuje kromě private equity i do venture kapitálu, nemovitostí nebo infrastruktury.