Zdravotnictví patří do dobře postaveného portfolia. My do něj investujeme s EQT. A víme proč.

Zdravotnictví patří mezi nejstabilnější odvětví světové ekonomiky a v portfoliích movitých rodin po celém světě má kvůli diverzifikaci pevné místo. Tvoří 9,2 % indexu S&P 500 a 5,9 % indexu EURO STOXX 50 (k srpnu 2026). V portfoliích českých a slovenských investorů, se kterými se setkáváme, ale bývá zastoupené výrazně méně, než by jeho významu odpovídalo.

Zčásti je to pochopitelné. Část sektoru vstupovala do doby po pandemii s vysokým oceněním, zejména diagnostika a zdravotnické technologie. Následovala korekce a zdravotnické indexy několik let stagnovaly. To ale nevypovídá o kvalitě zdravotnictví jako odvětví.

Lidé potřebují zdravotní péči bez ohledu na hospodářský cyklus. Populace stárne, výdaje na zdravotnictví rostou a nové technologie mění diagnostiku i léčbu. V letech 2007–2010 klesla celková zaměstnanost v USA o 6,9 %, zatímco ve zdravotnictví vzrostla o 6,6 %. Výhodou zdravotnického sektoru je i fakt, že ho státy částečně dotují přes zdravotní pojištění, což zvyšuje jeho tržní odolnost. Řadu zdravotnických oborů navíc země strategicky podporují, aby zajistily jejich funkčnost.

Proto jsme v rodinné kanceláři ONE FAMILY OFFICE hledali firmu, která zná sektor opravdu do hloubky. Našli jsme ji ve švédské, globálně působící investiční skupině EQT. Ta patří k největším a nejaktivnějším investorům do zdravotnictví na světě. Zároveň jde o jednu z nejvýznamnějších evropských private equity skupin, která má ve správě 341 miliard eur. Působí přes třicet let, investovala více než 23 miliard eur do více než dvou set zdravotnických firem a vybudovala tým čítající přes 120 specialistů.

Pro EQT není zdravotnictví jednou položkou v dlouhém seznamu sektorů. Je to jedna z mála oblastí, ve kterých si skupina vybudovala mimořádně hlubokou odbornost.

Jak moc na tom záleží, ukazuje Galderma. Konsorcium vedené EQT ji v říjnu 2019 vyčlenilo z Nestlé a proměnilo v globálního lídra dermatologie. Tržby firmy vzrostly z 2,8 miliardy dolarů v roce 2018 na 5,2 miliardy v roce 2025, v roce 2024 vstoupila na burzu a letos v březnu z ní EQT kompletně vystoupila. Investoři na ní vydělali více než čtyřnásobek vloženého kapitálu. Jde o nejúspěšnější investici v historii EQT.

Letos v květnu pak Evropská komise spolu se skupinou zakládajících investorů vybrala EQT jako správce nového fondu Scaleup Europe s cílovou velikostí 5 miliard eur, mimo jiné právě pro investice do life sciences.

Dobře postavené portfolio netvoří jen to, co právě roste nejrychleji. Tvoří ho i to, co v něm nesmí chybět a to, zda se ke správci vůbec dostanete.