Příští rok sledujte energetické firmy, radí odbornice

Nejvýkonnější akcií indexu S&P 500 byla letos energetická společnost Vistra, která za rok své akcie zhodnotila o necelých 300 procent. Podle odbornice na akciové trhy ze společnosti One Family Office Anny Píchové se energetickým firmám na burze bude dařit také v nadcházejícím roce.

Čemu Vistra vděčí za svůj úspěch na burze?

Trendu umělé inteligence, který se od výrobců čipů a tvůrců jazykových modelů přesunul k energeticky velmi náročným datovým centrům. Především pak k otázce, zda je na světě dostatek zdrojů energie pro případ, že vývoj v této oblasti půjde dopředu nadále rychlým tempem. Prognózy totiž ukazují, že pokud vývoj takto rychlý bude, energie nebude dostatek. Proto se dostaly do popředí zájmu také další energetické firmy.

Vyplatí se energetiku sledovat i v následujícím roce?

Ano, je to obor, který se dostal do popředí, ať už díky datovým centrum a umělé inteligenci, tak díky snižování úrokových sazeb, které těmto sektorům vyhovuje.

Zmíněná Vistra vyrábí energii z jádra, od něhož se část Evropy odklání. To trhům nevadí?

Jádro je určitě součástí budoucnosti energetiky zvlášť kvůli tomu, kolik energie je celkově potřeba. Vistra je americká firma, přičemž ve Spojených státech negativní názor vůči jádru nikdy nepanoval. Ilustruje to rozevírající se nůžky mezi Evropou a Amerikou. V Evropě je nyní energie dražší než v jiných regionech, což firmy nutí stěhovat své továrny.

Co čekáte od výrobce čipů Nvidia, jehož akciím se v posledních letech rovněž daří?

Pozice Nvidie zůstává silná, má totiž produkt, který je aktuálně pro veškerý vývoj v oboru umělé inteligence potřeba. Nikdo ji zatím nebyl schopen dohnat a pro nejbližší roky to ani nevypadá, že by ji někdo dokázal nahradit. Otázka nyní ale je, zda překoná očekávání, která jsou kolem její ziskovosti. Zatím byla schopná je překonávat, ale čím je firma a její tržby větší, tím je těžší očekávání naplnit. Tržby se dají dobře předvídat, těžší je ale odhadovat, jak výsledky budou vnímat investoři, a jaká tedy bude jejich reakce.

Co další technologické firmy?

Ostatní technologické firmy v letošním roce zase až tak oslnivě nerostly, jejich zhodnocení za rok se pohybovalo zhruba od deseti do třiceti procent. Mají sice skvělé výsledky, rostou jim tržby, zbývá jim i volná hotovost, kterou mohou investovat, roli ale hraje zmíněná psychologie trhu. Obecné dění okolo těchto firem jejich vyšší růst nedovoluje. Vidíme totiž, že jejich pozice se trochu zhoršuje, protože si jich ve velkém všímají regulátoři. Například Googlu hrozí rozdělení. Úřady prošetřují rovněž Microsoft kvůli tomu, zda nezneužívá své postavení. Výhled je zatím takový, že by měly růst dál, protože jejich byznys generuje spoustu peněz. Uvidíme ale, zda je nepřeválcují malé a střední podniky, které se nyní dostávají hodně do popředí. Očekává se totiž, že se vrátí k růstu ziskovosti.

Pomáhá jim v růstu nově zvolený prezident Donald Trump?

Nižší korporátní daně a snížení zátěže by mělo pomoci právě i malým a středním firmám, které často trpí byrokracií a vyšším zdaněním, protože nemají takové možnosti daňové optimalizace jako velcí hráči.