Private equity gigant KKR v polovině července oznámil strategickou investici do SupplyHouse, předního amerického online distributora vzduchotechniky, instalatérského a elektroinstalačního materiálu. Investice, realizovaná skrze mid-market private equity platformu KKR Ascendant, je sázkou na digitalizaci tradičního odvětví a expanzi špičkové e-commerce firmy.
Od svého založení v roce 2004 obsloužila společnost SupplyHouse více než sedm milionů zákazníků a vyprofilovala se jako přední online prodejce stavebního materiálu. Díky své robustní logistické infrastruktuře je schopná doručit zboží do dvou dnů 98 % americké populace, nabízí navíc více než 250 000 položek od 500+ značek. Její úspěch stojí na věrnostním programu TradeMaster, celostátní logistické síti a špičkovém, zákaznicky orientovaném týmu služeb. „Jsme nadšení z kultury, kterou Josh ve SupplyHouse vybudoval – kultury, kde jsou zaměstnanci i zákazníci opravdu na prvním místě, což skvěle odpovídá přístupu KKR k zapojení zaměstnanců a jejich podílu na vlastnictví investovaných firem,“ komentoval investici Brandon Brahm, partner ve společnosti KKR spoluzodpovědný za strategii Ascendant.
Společně firmy představily společnosti ambiciózní plán tvorby hodnoty, který stojí na zrychlení růstu a rozšíření provozních kapacit s využitím technologické expertízy a kapitálu KKR. Investiční teze je jasná: posílit digitální platformu, zefektivnit dodavatelský řetězec a udržet firemní kulturu založenou na angažovanosti zaměstnanců.
Logistická dominance jako růstová páka
SupplyHouse dnes doručuje objednávky 98 % americké populace do dvou dnů. S podporou KKR plánuje navíc další výstavbu nových distribučních center, automatizaci skladového systému a další optimalizaci logistiky. Cílem je zvládnout rostoucí poptávku bez ztráty na rychlosti či kvalitě doručení.
Digitální inovace a zákaznická zkušenost
SupplyHouse bude spolupracovat s KKR na dalším rozvoji své digitální platformy a technologií zákaznických služeb. Díky technologickému zázemí KKR se SupplyHouse chystá posílit svou digitální optimalizaci, cílenou optimalizaci webu, zrychlené vyhledávání produktů a nasazení nových technologií (např. personalizovaná doporučení na základě vyhodnocení AI), vše s cílem maximalizovat konverze a zefektivnit cestu zákazníka od kliknutí k nákupu. Obě společnosti při tom zdůraznily silný závazek vůči zákaznické zkušenosti jako klíčovému pilíři růstu, přičemž plánují dále zvýšit úroveň služeb a zajistit hladké škálování platformy i s rostoucím objemem.
Investice do zaměstnanců jako motor růstu
SupplyHouse nestaví růst pouze na technologiích a logistice. Klíčovým pilířem strategie zůstává firemní kultura postavená na principech „people-first“ a „team-first“. CEO SupplyHouse, Josh Meyerowitz zdůraznil, že expanze firmy musí probíhat v souladu s hodnotami, které stály za jejím dosavadním úspěchem. V tomto duchu společnost ve spolupráci s KKR zavádí rozsáhlý zaměstnanecký akciový program, který má zajistit, aby se každý člen týmu podílel na budoucím růstu firmy. Tento krok navazuje na rostoucí trend v portfoliu KKR – nabídnout zaměstnancům kapitálový podíl a tím je více zapojit do dlouhodobého úspěchu.
Růstové ambice
Strategie růstu SupplyHouse v partnerství s KKR kombinuje organické i neorganické iniciativy. Organicky se partnerství zaměří na kapitálovou podporu rozšíření působnosti na nové trhy a segmenty, stejně jako hlubší proniknutí na trh HVAC a vodoinstalací. Z pohledu KKR působí SupplyHouse na fragmentovaném trhu, který dynamicky přechází do online prostředí, což otevírá prostor pro další růst. Tato strategie zahrnuje také rychlé přebírání tržního podílu od tradičních kamenných distributorů, a to díky efektivitě digitálního prodeje a škálovatelným provozním úsporám SupplyHouse. V prostředí, kde se segment HVAC a instalatérských materiálů rychle digitalizuje, využívá SupplyHouse svůj technologický náskok a rozsáhlou logistickou síť k výraznému posílení konkurenční pozice. Zatímco tisková zpráva explicitně nezmiňuje akviziční strategii, investiční přístup KKR pravidelně zahrnuje tzv. add-on akvizice, tedy menší převzetí distributorů nebo specializovaných hráčů, které pomáhají rozšiřovat katalog produktů i geografický dosah SupplyHouse. Brandon Brahm, partner KKR, věří v pokračování silného růstu díky „vertikálně orientovanému e-commerce modelu“ a „výjimečným výsledkům organického růstu“, které SupplyHouse dosahuje.
Strategické zdůvodnění investice
KKR vnímá tuto transakci jako strategickou příležitost podpořit výjimečného, vertikálně specializovaného distributora v sektoru připraveném na digitální transformaci. Specifické zaměření SupplyHouse na segment HVAC a instalatérského materiálu a osvědčenou e-commerce platformou nabízí „výraznou hodnotu pro zákazníky“ a významný náskok na jinak fragmentovaném trhu. Partnerství umožní KKR využít rostoucí trend přechodu dodavatelů a profesionálů k online nákupům spolu s pevnou poptávkou v segmentech údržby a renovací bydlení. Z pohledu SupplyHouse přináší KKR globální zdroje a provozní expertízu, které pomohou „škálovat operace a posilovat služby“ bez kompromisů v rámci firemní kultury. Jednoduše řečeno, investiční teze KKR spočívá v nastartování další fáze růstu SupplyHouse – rozšíření a zrychlení tržního pokrytí – a vylepšení provozní efektivity skrze digitální inovace, optimalizaci dodavatelského řetězce a rozvoj lidského kapitálu ve spolupráci s managementem.
Flow Control Group jako modelová ukázka přístupu KKR
Jako příklad obdobné investice KKR lze uvést akvizici Flow Control Group (FCG) v roce 2021. FCG patří mezi přední distributory klíčových průmyslových komponent, od regulace průtoku přes čerpadla a ventily až po automatizační prvky, a obsluhuje přes 10 000 B2B zákazníků v Severní Americe. KKR získala FCG od jiné private equity firmy za transakci přesahující miliardu dolarů včetně dluhu. V době převzetí zaměstnávala společnost kolem 1 200 lidí, přičemž KKR okamžitě nasadila rozsáhlý zaměstnanecký akciový program pro všechny zaměstnance. Tento krok reflektuje typickou filozofii KKR, která považuje zapojení týmu do vlastnictví za klíč k dlouhodobému zlepšení výkonu a hodnoty firmy.
Po akvizici se KKR soustředila na operační zlepšení a růst FCG s jasným důrazem na strategickou expanzi skrze doplňkové akvizice. Klíčovým příkladem je červen 2022, kdy FCG koupila společnost Instrumart LLC, distributora z Vermontu s výrazným zaměřením na e-commerce v segmentu testovacích a měřicích zařízení. Instrumart, jeden z průkopníků online prodeje již od 90. let, přinesl sofistikovanou digitální platformu a inovativní model technické podpory. Tato akvizice významně posílila digitální prodejní kanál FCG a obohatila nabídku o pokročilé produktové konfigurátory, čímž podpořila další růst a efektivitu.
KKR rovněž aktivně podporovala FCG v geografické expanzi a rozšiřování produktového portfolia. V roce 2023 FCG akvizicí Smith Cameron Group, předního kanadského distributora čerpadel a zařízení pro zpracování kapalin, výrazně posílila svůj působnost na kanadském trhu. Tato transakce zároveň přinesla nové technické servisní kapacity, přičemž původní management Smith Cameron zůstal ve vedení.
Kromě akvizic KKR prosadila v rámci FCG i řadu organických operačních zlepšení, včetně modernizace IT systémů, optimalizace řízení zásob a zapojení provozních expertů KKR Capstone, kteří detailně identifikovali příležitosti ke zvýšení marží. Jako klíčový prostředník mezi 2 000 dodavateli a 10 000 zákazníky dosáhla FCG díky optimalizaci cen, nákupu a logistiky významných nákladových úspor a vyšší provozní efektivity.
Tato strategie se velmi podobá plánované strategii pro SupplyHouse: dodání kapitálu pro růst, zavedení osvědčených provozních postupů, cílené investice do digitálních technologií, strategické akvizice a motivace zaměstnanců prostřednictvím zapojení do vlastnictví.
Tato strategie vedla k výraznému růstu FCG pod taktovkou KKR. Investice do SupplyHouse pak reflektuje širší trend v private equity: zaměření na specializované B2B e-commerce distributory, kteří díky pokročilé digitální logistice a precizní zákaznické podpoře dokážou předstihnout tradiční konkurenci. KKR v tomto přístupu vytváří hodnotu prostřednictvím úzkého partnerství se zakladateli, hlubokého provozního know-how a sladění motivačních struktur s cílem vybudovat z těchto firem lídry svých segmentů.